稳定币的市场和DeFi的探索

April 24, 2025 (2w ago)

金融世界正站在一场变革的边缘。Paradigm 最近对 300 位传统金融(TradFi)专业人士的调查揭示了一个重要趋势:三分之二的机构正在积极研究或参与去中心化金融(DeFi)。尽管实际落地还处于初期阶段,但传统机构对 DeFi 和稳定币日益增长的兴趣表明,一个由开放、无需许可的系统主导的金融未来正在浮现。

本文将解读该项调查的关键发现,分析驱动机构兴趣的核心动因,并探讨稳定币和 DeFi 是否有可能取代我们熟知的金融体系


📖 理解背景:DeFi 与 TradFi 的对比

DeFi 是建立在公共区块链之上的金融应用,允许用户在无需中介的情况下进行点对点交易。它的核心特性包括:

相比之下,传统金融(TradFi)依赖于集中式机构、监管准入门槛,以及层层中介结构,这常常导致:


📊 机构对 DeFi 的参与度:正在迈向转折点?

Paradigm 的调查显示:

这已不再是边缘实验。银行、资产管理公司、支付公司正在认真评估 DeFi 对其基础设施的变革潜力


💵 稳定币的关键角色

在所有 DeFi 的应用中,稳定币(Stablecoins)脱颖而出,成为与 TradFi 连接最紧密的环节。这些基于区块链的代币,其价值通常与法币(如美元)锚定,被越来越多地视为:

对于机构而言,稳定币是进入 DeFi 世界的低门槛入口,常见的用途包括:

超越稳定币的代币化

越来越多的机构还关注债券、股票和现实资产的链上代币化,不过这方面仍受到监管不确定性的限制。


💡 为什么机构对 DeFi 感兴趣?

机构的兴趣并非出于“加密理想主义”,而是出于实际效率考虑

这并不是渐进式优化,而是对金融底层逻辑的重构


🚧 是什么限制了 DeFi 的全面替代?

尽管发展迅速,DeFi 要全面取代 TradFi 仍面临诸多挑战:

⚖️ 监管不确定性

🧱 基础设施尚不成熟


🔮 长期展望:共存还是替代?

短期至中期:共存模式

在接下来的 5–10 年中,更可能出现混合金融模式

长期:核心替代可能

而在 10–15 年之后,某些 TradFi 核心功能可能被 DeFi 取代:


👷 开发者与创新者的机会窗口

这个变革期为开发者和创业者带来了难得的机遇:

随着机构加速进入,能提供安全、可用、合规解决方案的建设者将决定金融的未来形态


🧭 结语:一场金融系统的重启?

Paradigm 的调查不是一个孤立的现象,而是系统性转变的信号。TradFi 不再是观望者,而是正在为融合和转型做准备。

稳定币未必“杀死”银行,但它很可能取代 SWIFT。
DeFi 未必摧毁华尔街,但它可能基于代码,而不是合同重建华尔街。

未来不只是 TradFi 或 DeFi,而是一个逐步由协议驱动的新金融架构。而最终,写规则的也许将不再是律师,而是开发者。

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