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All posts Ethena 进军股票永续基差：是压缩收益空间，还是强化结构位置
Ethena 扩张到股票永续基差，更像是容量续命和叙事换挡，而不是收益率升级或基础设施升维；单位收益空间正在被压缩，真正强化的是规模化中性套息资产管理人的位置。
thoughtsSep 4, 2026
代币化股票平台：龙头、盈利与护城河深度对比
代币化股票赛道名义龙头仍是 Ondo，但真实交易和用户触达正在向 xStocks 与 bStocks 转移；当前赛道还没有靠代币化股票本身赚到大钱的赢家，真正的护城河是交易所分发。
thoughtsSep 4, 2026
边际买家耗尽：从牛熊周期到 NVIDIA 信用利差预警
金融资产的需求不是价格的静态函数，而是预期收益、风险偏好、可用资本、仓位和杠杆共同决定的动态函数；真正决定拐点的不是有多少人看多，而是下一单位资产还有谁愿意以什么价格交易。
thoughtsSep 1, 2026
Dolomite ($DOLO) — Research Brief Review & Live Baseline
Dolomite looks cheap on revenue multiples, but the updated baseline reframes that cheapness as a WLFI concentration and dilution discount rather than a clean mispricing.
researchAug 28, 2026
Weekly Brief
May 4, 2026
BTC $78K 恐惧区间震荡、Western Union 发 Solana 稳定币、Powell 任期 5 月 15 日到期
Aave rsETH 危机持续发酵：TokenLogic 提议从 4 月 19 日起暂停 AAVE 代币回购，社区投票 4 月 28 日启动；Avi Eisenberg 出狱后钱包重新活跃，否认威胁 Aave 协议；Compound 提议调拨 1,900–3,000 ETH（约 $4.4M–$6.9M）支持 DeFi United rsETH 恢复计划。Western Union 宣布下月在 Solana 上发行 USDPT 稳定币用于内部结算，并推出 Digital Asset Network 支持加密转法币兑换。BTC ETF 本周累计净流入 8.24 亿美元，MicroStrategy 增持 3,273 BTC。
